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课程简介 教师队伍  

■ 课程简介
课程名称： 金融工程 一级学科：  02 经济学
二级学科： 0201 经济学类 教学层次：  本科
负责教师： 宋逢明 学校名称：  清华大学
院系名称：   申报状态：  已获奖
申报级别： 国家级 申报文件下载：  无下载文件
获奖名称： 获奖年度：  2006
主页地址： http://166.111.92.13/apply/teacher/course_preview_index.jsp?from=manager&curid=364&coursename=金融工程&c 是否交换：  否
浏览次数： 9370 网上评论：  没有相关评论
课程介绍：

与清华大学的研究型教学理念相适应，本课程的指导思想和定位是让学生通过这门课程的学习掌握金融工程的基本原理，掌握设计、开发和实施新型金融产品以及风险管理的基本方法、技术和工具，完成作为金融工程师的基础训练。本课程注重工程思维与金融思维的结合，注重对基础理论的掌握，注重培养学生解决实际问题的能力，注重金融前沿理论的介绍。本课程的目的是使学生通过训练，获得对现代金融学核心原理的深化认识，并灵活地把金融工程应用于实际的创新业务。
4-2-2知识模块顺序及对应的学时
1.绪论 ???????????????????????????????? 3学时
2.MM理论和无套利??????????????????????? 6学时
3.货币时间价值与利率期限结构??????????? 6学时
4.两基金分离定理和资产定价模型????????? 6学时
5.指数模型和套利定价理论??????????????? 6学时
6.期权定价与动态套利均衡分析??????????? 6学时
7.案例教学????????????????????????????? 12学时
从以下8个案例中挑选其中的4个案例详细讲解，每个案例3学时。
案例一：Banc One资产负债管理
案例二：Rabobank利率互换
案例三：LOR投资组合保险
案例四：LOR超级信托
案例五：Rhone-Poulenc私有化
案例六：Shearson Lehman Hutton认股权证
案例七：Arundel Partners实物期权
案例八：国债套利
8．作业习题讲解???????????????????????? 3学时
共48学时
4-2-3课程的重点、难点及解决办法
1．课程内容重点强调金融工程的基本基本原理——无套利均衡分析
本课程从金融经济学基本理论出发，深刻阐述了金融工程的精髓——无套利均衡分析的原理与方法。金融工程的主要内容就是金融工具以及金融手段的设计与开发，在这其中所要使用的复制、拆分和组合等方法千变万化，但是基本的无套利原理是不变的。学生只要掌握了无套利均衡分析这一基本原理，就可以非常轻松地理解和掌握金融工具的分解与组合。因此本课程在内容安排在第一节课就通过一个MM理论的例子把无套利均衡分析引入进来，在随后金融工具的定价（如互换、远期与期货、期权等定价）当中都会在使用到这一基本分析方法，最后在学期末把这一基本分析方法上升到一个理论的高度——等价鞅侧度模型和无套利基本定理。这样整个课程内容由这一基本原理串联在一起成为一个有机的整体。课程内容上的这样安排既有利于学生对金融学基本原理有更深入的理解，也使学生对所学的资产定价模型（如CAPM、APT、Black-Scholes期权定价模型）的局限性及其扩展有更好的把握。国内其他学校一般同类课程都以 Back-Scholes期权定价模型为核心，而忽略资产定价一般理论的讨论，我们认为这会使学生对基本概念的理解有失偏颇。国外的同类课程多偏重于数学技巧的教授，而缺乏从金融经济学的理论链接与整体把握。
2．结合案例教学，更好的帮助学生理解抽象的金融理论
从金融工程的定义当中就可以看到，金融工程的目标就是要解决实际问题，因此本课程在内容设计上非常注重理论联系实际，本课程在讲授当中会穿插着一些案例教学（如长期资本公司以及投资组合保险案例），这些案例为学生把理论用于实际提供了一个非常好的机会。通过案例的联系，对学生掌握课上所讲的那些金融理论有非常大的帮助，而且案例教学也会对提高学生解决实际问题的能力有非常大的帮助。
3．定性思维与定量分析的统一
课程内容在有些问题上由于数学证明非常复杂就只是讲解其中的逻辑思路，不要求进行严格的数学证明（一般在教材的附录中提供）。这样有助于那些数学基础不好的同学理解其中重要的金融经济学思想，这样就不会影响学习内容的连贯性。但是金融工程的目标是要解决实际问题，因此在一些金融工具的组合和分解中，老师就会对其中的数学过程讲解得比较细致，这样便于学生掌握，遇到具体的实际问题就能动手解决。而且本课程在一些模型的计算上才用一些比较直观易懂的方法，例如在讨论风险中性定价方法时，课程采用多阶段事件树方法，简单而直观，有助于学生对基本定理的理解。
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4-2-4实践教学的设计思想与效果（不含实践教学内容的课程不填）
金融工程的目标就是要解决实际问题，因此必须结合实践环节，提高同学们的创新与应用能力。本课程在内容设计上非常注重理论联系实际，在讲授当中会穿插着一些案例教学（如长期资本公司以及投资组合保险案例），这些案例为学生把理论用于实际提供了一个非常好的机会。并在课后布置一些案例，然后由同学分组对案例进行讨论分析，并在课上进行汇报，然后由老师进行点评，这样一方面有助于检验教学效果，另一方面也有助于同学巩固所学过的知识。更可通过案例的联系，大幅提高学生解决实际问题的能力，帮助学生掌握金融工程的理念和技术，学会在实际中如何应用。
从同学们的反馈来看，案例教学方式得到了一致的好评，并且为了能够紧跟研究前沿，教学案例也会不断更新。
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4-3教学条件（含教材使用与建设；促进学生主动学习的扩充性资料使用情况；配套实验教材的教学效果；实践性教学环境；网络教学环境）
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1．出版主教材：《金融工程原理——无套利均衡分析》
宋逢明著，清华大学出版社，1999年
本教材全面而系统地围绕现代金融学的基本方法论——无套利均衡分析讨论金融工程的原理。出版以来反响很大, 被许多学校的教师和学生列为主要参考书, 对后续一些教材的编写也很有影响. 作者收到不少来信和反映。
2．编写理论深化教材：《金融经济学（金融工程的经济学基础）》
为了进一步强化学生的金融经济学理论基础，尤其是建立高级微观经济学向不确定性经济延伸的金融经济学基础，使学生深入掌握金融工程的经济学原理，充分认识一般均衡的存在性（以及福利经济学基本定理）与无套利均衡的关系，课程负责人编写了该理论深化教材，目前已交稿。
3．促进学生主动学习的扩充性资料使用情况
（1）在学习教材内容的基础上，结合多个国外经典的金融工程教学案例帮助学生更好的理解和应用所学内容，某些案例让学生分组完成也充分调动了学生学习的积极性。
（2）在讲解期权定价理论以及等价鞅测度理论时，推荐学生阅读这方面的基础理论文献，加深他们对理论的理解。
4．网络教学环境
充分利用了清华大学优越的网络条件，大纲、多媒体课件、教学案例、习题、参考文献等均放在了课程讨论区上，丰富了教学内容，促进了学生的自学能力。另外讨论区在答疑、讨论，甚至促进学术交流方面都发挥了重要的作用。
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4-4教学方法与教学手段（含多种教学方法灵活使用的形式与目的；教育技术应用与教学改革）
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采用全英文授课，理论讲授与案例讨论教学相结合的方法，是本课程的特点，同时充分利用现代化的教学手段，提高了教学效率。?
1．全英文授课，并采用多媒体教学
?教师的讲解及课件全部为英文，能够帮助同学对金融概念的精确理解。多媒体教学方式，在有限的课内学时增加了课堂讲授的信息量，精心制作的教学课件美观生动，能够更好的帮助学生理解理论。
2．课堂上互动交流
?在系统讲授的前提下，采取教师提出问题，学生回答；学生提出问题，教师解答；或者交叉进行。两方面的积极性都得到了发挥。
3．深受学生欢迎的案例教学
?采用案例讨论的方法，使学生学会如何从具体案例中提炼问题并解决问题。有的案例由教师讲解为主，有的案例则让同学分小组独立完成，每个小组提交案例报告并向全班用ppt汇报成果，并由大家指出问题。虽然本科学生对案例教学的方法不太熟悉，但绝大部分学生表现出浓厚的兴趣。
4．考核方式改革
?考核成绩综合大作业、案例讨论课、平时作业的成绩给出。同学的课堂参与程度和积极性很高。
5．网络课程讨论区的充分运用
?大纲、多媒体课件、教学案例、习题、参考文献等均放在了课程讨论区上，丰富了教学内容，促进了学生的自学能力。同学也可以随时在讨论区上提出问题，由老师或助教及时解答，方便了师生之间的课下交流。
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